期货证券股票的区别收盘：衰退讯号重创美股纳指跌入回调区域

专题：意外！7月非农仅增11.4万！

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　　北京时间3日凌晨，美股周五大幅收跌，道指下挫逾600点，纳指跌入回调区域。三大股指本周均录得跌幅。美国7月非农就业数据远逊于预期，失业率升至4.3%创近三年新高，引起了对经济衰退的担忧。联储官员称如果通胀和就业市场继续降温，美联储应该降息。

　　道指跌610.71点，跌幅为1.51%，报39737.26点；纳指跌417.98点，跌幅为2.43%，报16776.16点；标普500指数跌100.12点，跌幅为1.84%，报5346.56点。

　　本周美股三大股指均录得跌幅，道指一周下跌2.11%，纳指下跌3.35%，标普500指数下跌2.08%。

　　随着对美国经济健康状况和科技公司前景的担忧加深，股票抛售周五加剧，使得黄金、政府债券和被视为避险资产的货币走高。

　　美国劳工统计局周五公布的数据显示，美国7月非农就业人数增长放缓幅度超过预期，仅仅增加11.4万人，失业率升至4.3%。这些数据可能加剧人们对就业市场恶化的担忧，并预示着美国经济可能陷入衰退。

　　平均时薪继6月份增长0.3%后，上月增长0.2%。在截至7月份的12个月中，工资增长了3.6%。这是自2021年5月以来的最小同比增幅，而6月份的增幅为3.8%。

　　美国7月失业率出人意料连续第四个月攀升，达到4.3%，为2021年10月以来新高，触发一项预示经济衰退的警示讯号。

　　7月份美国就业增长的放缓幅度超过预期，失业率升至接近三年来的最高水平，表明劳动力市场降温比其他数据所显示的速度更快。

　　在弱于预期的美国7月就业报告公布后，美国国债跃升至盘中新高。收益率曲线前端日内大跌近30个基点，2s10s和5s30s利差跃升至日内最宽，短期和中期债券表现超过长期债券。

　　与美联储会期对应的OIS在数据发布后变得更加鸽派，现预计9月降息44个基点，对至12月FOMC会议的累计降息幅度预期约为117个基点。

　　在就业调查周期间，飓风贝利尔摧毁了得克萨斯州的电力，重创了路易斯安那州的部分地区，这可能是导致就业人数增幅低于预期的原因之一。

　　非农数据公布后，交易员押注美联储将在9月份将利率下调50个基点的概率高达90%，提高对2024年的降息押注，现预计为111个基点。

　　机构指出，美国7月份就业放缓幅度超过预期，失业率升至近三年来的最高水平，表明劳动力市场降温的速度比其他数据显示的要快。

　　分析师认为，7月非农就业报告为美联储9月降息奠定了基础。失业率连续第四个月上升，这可能会加剧人们对经济扩张持久性的担忧。

　　货币市场加大了对美联储降息的押注，对美联储在9月份降息50个基点的押注加大，同时增加对美联储在2024年底前再降息逾100个基点的预期。

　　这是本轮周期中最为鸽派的交易员预期。当前美国国债收益率反映了这种前景的转变，在今天的数据显示美国劳动力市场降温速度快于预期之后，由于交易员权衡硬着陆的前景，美债收益率大幅下跌。

　　CIBC资本市场经济学家凯瑟琳-贾奇表示，预计到今年年底将有三次降息是有道理的。

　　贾奇称：“这份报告显然与美联储9月份降息的预期一致，并增加了今年经济将需要三次降息的可能性，而不是我们目前预期的两次降息，但在美联储做出降息决定之前，包括通胀数据在内的更重要指标仍然存在。”

　　金融评论网站Zerohedge评论称：“在过去6份就业报告中，有5份被下修。事实上，在过去14份就业报告中，有10份被下修。现在不仅失业率创下了3年来的新高，而且就业报告的修订也成为了新常态。到目前为止，仅2024年就有数十万个就业岗位被下修。”

　　美国参议院民主党人伊丽莎白-沃伦在X上发帖称，美联储主席杰罗姆-鲍威尔迟迟不降息是犯了一个“严重错误”。沃伦表示，鲍威尔需要现在降息，而不是再等六周。

　　芝加哥联储行长古尔斯比强调，美联储不会对任何单一的数据报告反应过度，在下次会议到来前，央行还会获得大量经济数据。

　　古尔斯比称如果通胀和就业市场继续降温，美联储应该降息。

　　古尔斯比是在弱于预期的非农就业数据公布后发表上述评论的。他说，美联储的工作是找出数据间的“贯穿线”并以“稳定”步伐行动。不过他也指出，如果货币政策限制性保持太久，决策者必须考虑双重使命中“就业”这个方面。

　　古尔斯比在接受采访时说：“我们永远不想对单月数据反应过度。但如果失业率高于中性水平，那会影响到双重使命中就业这一环，法律要求美联储必须对此做出回应。”

　　里士满联储行长巴尔金周五表示：“一旦美国经济快速走软，那么美联储大幅降息将是很典型的做法。”

　　美联储官员在本周早些时候的会议上维持利率在二十多年高位不变，主席鲍威尔暗示央行可能会在下次9月会议上降息。

　　非农就业报告发布后，几家华尔街银行纷纷提高降息预期。花旗和摩根大通目前预测美联储9月和11月都会降息50基点，12月降息25基点。期货市场价格显示，交易员现在预计美联储今年总的降息幅度可能超过1个百分点。

　　市场还在关注美股财报。亚马逊第二财季营收低于预期，并发布了令人失望的业绩预测。

　　英特尔股价暴跌，该公司宣布疲软的指引及大规模裁员计划。

　　苹果第三财季的收益超出预期。

　　本周四美国公布的ISM制造业数据逊于预期，激发了市场对美联储将基准借贷成本维持在23年高点（5.25%-5.5%）长达一年的已经损害经济的担忧，导致市场情绪恶化。

　　LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示，美股重挫，表明市场现在“想知道美联储转变货币政策是否为时已晚”。

　　EAB投资集团全球巨集策略师Arnim Holzer补充道，随着投资者对更广泛的经济前景变得更加紧张，小盘股近期的反弹也可能受到威胁。事实上，罗素2000指数周四下跌了3%，创下2月以来的最大单日跌幅。

　　Holzer表示：“市场波动性增加是有道理的，科技行业的前景不佳，对整体市场构成风险。”

　　焦点个股

　　英特尔公布财报后股价收盘重挫逾26%。该公司第二财季的业绩表现远低于市场预期，且预计第三财季将继续低于分析师预期，同时还宣布了年内约裁员超过15%（约1.5万人）的大裁员计划。

　　受到英特尔财报影响，Arm、台积电、英伟达、美光、微芯科技、博通、AMD、高通等芯片股集体下跌。

　　亚马逊收盘大跌8.8%，该公司第三财季业绩指引疲软，净销售额及营业利润均逊预期。

　　据报道，英伟达或将取消第四季度B100芯片的量产。Elliott Management本周致客户的一封信报道称，该机构告诉投资者，大型科技股，尤其是英伟达处于“泡沫范畴”。

　　该公司表示，大型科技公司是否会继续大量购买英伟达的图形处理器令人怀疑，人工智能“被过度吹捧了，许多应用还没有准备好迎来黄金时期”。

　　特斯拉公司在中国市场的汽车交付量在7月份实现了显著增长，同比增长15.3%，成功扭转了此前在亚洲最大经济体的下滑趋势。根据中国乘联会周五公布的初步数据，特斯拉上海工厂7月份交付的Model 3和Model Y汽车数量增至74117辆，6月份的出货量同比下降了24.2%。环比来看，7月份的出货量比6月份增长了4.4%。

　　瑞银周五发表报告，指AMD季绩稳固，维持对其“买入”评级及目标价210美元不变。该行指，纵使近周投资者情绪变得非常审慎，公司的业绩及指引仍符合该行预期。

　　瑞银对AMD公司的估算大致不变，预期其数据中心将占公司明年经营溢利约七成，在图像及中央处理器的强劲动力下，股价能支撑按明年及后年每股盈利预测5.75及7.5美元计算的稳固市盈率。

　　苹果第三财季总净营收为857.77亿美元，同比增长5%；净利润为214.48亿美元，同比增长8%。公司第三财季大中华区营收为147.28亿美元，同比下降6.5%（注：苹果财年与自然年不同步，2023年10月至2024年9月为2024财年）。

　　苹果第三财季每股摊薄收益和营收均超出华尔街分析师预期。该公司董事会宣布，将向公司的普通股股东派发每股0.25美元的现金股息，这笔股息将于2024年8月15日向截至2024年8月12日营业时间结束的在册股东发放。

　　微软本周将人工智能初创公司OpenAI添加到其最新年度报告的竞争对手名单中。这份名单多年来一直包括微软的大型同行，如亚马逊、苹果、谷歌和Meta。

　　微软与OpenAI有着长期的合作关系，担任其独家云提供商，并将其AI模型用于商业客户和消费者的产品中。微软是OpenAI的最大投资者，已向该公司投入了130亿美元。

　　美银证券发表报告指，Meta Platforms第二季营收为391亿美元，按年增22%，高于市场预期的384亿美元，成长动力来自不断成长的Al功能，带动使用量与广告效率。第三季收入指引为385亿美元至410亿美元，按年增长13至20%，高于华尔街预测的392亿美元，且在高位显示除汇率外按年仅衰退1个百分点，与同业相比，Meta持续增长令人印象深刻。

　　美银证券指，Meta是消费性网际网路领域最顶尖的人工智慧公司，并可能会在明年因TikTok潜在禁令而有上升空间。该行认为Meta具有吸引力，因为增长强劲与受惠AI机会，将目标价从550美元上调至563美元，评级“买入”。

　　摩根大通发表报告指，重申对Meta Platforms的“增持”评级，目标价由480美元升至610美元，指公司近期表现良好，相信已在关键的长远计划上适当投资，尤其是AI。

　　应用材料40亿美元项目补贴申请被拒。

　　Snap第二财季营收、第三财季盈利指引均不及预期。

　　缤客第三财季预定增速放缓且低于预期。

　　小鹏汽车7月交付增速环比下滑。

　　其他市场面，纽约商品交易所9月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格收跌2.79美元，跌幅为3.66%，收于每桶73.52美元。该期货本周累计下跌逾4.7%。